题图：即时满足 | 摄影师：张思晨

实盘投资周报第 44 期，最新净值是 0.9189，本周增长 -4.31%。

投资大师芒格认为他的成功与“延迟满足感”有很大的关系，今日头条的CEO张一鸣最欣赏自己身上的特质也是“延迟满足感”，贝索斯更是把“长期视角”、“延迟满足”看做亚马逊长期成功的竞争优势之一。究竟什么是“延迟满足感”，为什么它如此重要？今天的周报就来试着聊聊这个话题。

说到“延迟满足感”，就不能不说经典的“斯坦福棉花糖”实验。

上世纪60年代，斯坦福大学的米歇尔教授作了一个实验，给一群4岁的小孩每人一颗糖，并告诉这些孩子，如果能够忍住15分钟不把这颗糖吃掉，就会得到两颗糖，一部分孩子按捺不住对糖的渴望，马上就把糖吃了，另一些孩子则通过自言自语或者唱歌来转移自己的注意力，最终在15分钟之后成功的收获了两颗糖。实验人员对接受实验的孩子进行了长达几十年的跟踪，发现那些能够忍住诱惑的孩子在未来的人生中目标更加明确，更能抵得住短期诱惑，在事业上也更容易取得成功。

这个实验也给出了延迟满足感的定义：

延迟满足，就是指为了更有价值的长远结果，而放弃即时满足，以及在等待中展示的自我控制能力。

这个定义里面有几个很关键的词：

即时满足
更有价值的长远结果
自我控制能力

在棉花糖实验中，“即时满足”是指马上吃掉一颗糖，“长远结果”是指未来可以拥有两颗糖，“自我控制”是指是否能在“长远结果”到来之前采用各种方式忍住诱惑、控制自己。

我们先来看看这三个关键词如何出现在各种选择中，再来推演下为什么“延迟满足感”会是一种巨大的竞争优势。

即时满足

“即时满足”是一种浅层的、当下的、即时的满足感。

沉迷于王者荣耀、数小时困在抖音，这种满足感是当下的、即时的；

违反制定好的健身计划，在炎热的夏日留在屋内吹空调，这种满足感是当下的、即时的；

在熊市终止掉定投计划，等待牛市来的时候再投资，这种满足感是当下的，即时的；

工作的时候先从容易而非重要的事情做起，避免深度思考和推演，这种满足感是当下的，即时的；

如果且慢利用客户的信任，盲目增加新组合、夸大短期收益。这样的行为会增加短期销量，却损害了长期的用户信任，这种满足感是当下的、即时的；

我有一个朋友，他很节省，但每次新的科技产品他都要买来尝试，iPhone、Kindle、Tesla，尝试完几个月再折价二手卖掉。因为他的工作依赖于对科技产品的第一时间认知，对他来说，节省反而是他自己的即时满足感。

为什么有的人第一时间买 iPhone 是即时满足，有的人却是延迟满足？

我觉得斯科特·派克在《少有人走的路》中很好的解释了这点：

推迟满足感，意味着不贪图暂时的安逸，重新设置人生快乐与痛苦的次序：首先，面对问题并感受痛苦；然后，解决问题并享受更大的快乐，这是惟一可行的生活方式。

那些让自己当下舒服，浅层的选择，是即时满足；而让自己当下痛苦、不愿意面对的，如果长远更有价值，则是延迟满足。

那么如何判断长远结果呢？

更有价值的长远结果

生活中的很多判断，并不像两颗棉花糖这样显而易见，更多的情况，需要你的“见识”、“认知”，也需要“非线性思维”模式。

在刚毕业做工作选择的时候，放弃去名气大、安稳的企业，反而选择薪水低一些、但有潜力的小公司，是因为坚信长期来看，薪水是能力的外在定价，5年后的薪水是现在的数倍，而一个好的发展环境更有可能快速提高自己的能力；

工作中，不自我设置边界，不要求一分耕耘、一分收获，而是愿意主动去做更多，是因为坚信长期来看，自己会得到更多的锻炼，也会给自己的未来更多的可能性；

选择熊市的时候克服恐惧坚持播种，是因为坚信长期来看，经济在增长，历经冬雪一定会生如夏花；

对于我那个朋友来说，在力所能及的范围内第一时间体验各种科技产品，是因为坚信长期来看，这件事可以提升认知，提高效率，提升关键体验。这些花费并非浪费或奢侈，而是对自己视野和敏感度的提升；

对且慢来说，从策略选择、到产品挑选、调仓频率，坚定站在客户一边。是因为坚信长期来看，给客户创造价值才是所有价值的来源，获取客户的信任、陪伴用户成长，能创造更大的商业价值。

看到长远有价值的事情，需要眼光。而长远有价值的事情，通常短期来看都会“痛苦”，如何经过漫长的等待期，拒绝短期诱惑呢？这就需要自我控制。

自我控制

自我控制，最重要的，还是要提升“认知”。因为相信，所以坚持。只有对长远价值的清晰的认知和信仰，才能经得起短期诱惑的考验。

“热爱”是一种自我控制。我的一个朋友，酷爱读书，她的大部分业余时间都用来读书了。读书于她并非是长远价值的功利选择，而是出于热爱。时间一长，我能清晰的感受到广泛、深度的阅读这样高质量的输入带给她的巨大变化。

“自律”是另一种自我控制。无论是练成魔鬼筋肉男的霸道总裁，还是科比口中凌晨4点的洛杉矶，他们展现的，都是用极度的自律，放弃当下的满足感，而追求长远的价值。

还有很多其它的自我控制方式。比如群体监督，你一定看过朋友圈里面立 flag 健身的朋友，话都甩出去了，总不好意思不做吧。我的周报也是如此，当众做出了承诺，就得忍受每周末的焦虑和痛苦。

当然，无论是哪种自我控制方式，最好给自己一些小甜饼，给自己设定一些正反馈。读完一本书，在豆瓣上 Mark 一下，鼓励一下自己；跑步的时候，打开跑步软件累计里程，当 Nike+ 上面显示着 1000 KM的绿色勋章，你一定倍感骄傲；每次写周报犯懒，猜一猜可能的打赏金额，也是一针管用的鸡血（这个讨赏 💯）。

少有人走的路

最后，为什么“延迟满足感”会是一种巨大的竞争优势呢？

延迟满足感会让我们更耐心，不在意一城一池的得失；延迟满足感会让我们目标更远大，不为眼前利益所动；延迟满足感会让我们更专注、更从容、更平静，全力以赴、纵情向前。

更重要的是，延迟满足感建立的长期视角，帮助我们选择了一条少有人走的路。

又回到那个我写过数次的问答：

在2000年的一个早上，杰夫贝索斯给巴菲特打电话，问巴菲特：“你的投资体系这么简单，为什么你是全世界第二富有的人，别人不做和你一样的事情？”
巴菲特回答说：“因为没人愿意慢慢地变富。”

“慢慢地变富”就是典型的建立在“长期视角”下的“延迟满足感”，而大部分人都拥挤在获取短期收益的“即时满足感”赛道了。

建立“长期视角”，利用“延迟满足感”，可以帮助我们选择一条并不拥挤的赛道，一条少有人走的路，而这条路，又大概率会是“非线性”增长的。我想，这两点，可能是“延迟满足感”的竞争优势的根本来源吧。

最后，用我很喜欢的 Robert Frost 的诗 "The Road Not Taken" 做结尾。

希望这篇文章对你有所帮助。

Two roads diverged in a yellow wood,

And sorry I could not travel both

And be one traveler, long I stood

And looked down one as far as I could

To where it bent in the undergrowth;

Then took the other, as just as fair,

And having perhaps the better claim,

Because it was grassy and wanted wear;

Though as for that the passing there

Had worn them really about the same,

And both that morning equally lay

In leaves no step had trodden black.

Oh, I kept the first for another day!

Yet knowing how way leads on to way,

I doubted if I should ever come back.

I shall be telling this with a sigh

Somewhere ages and ages hence:

Two roads diverged in a wood, and I—

I took the one less traveled by,

And that has made all the difference.

1. 本周操作

8月1日跟随长赢指数投资的发车，买入一份 5万富国500

2. 最新净值

本周实盘账户新增资金 10万 元，按照上周末净值 0.9603 折算份额 104134.12。

最新的资产是 4,322,805.92，基金净值是 0.9189，本周增长 -4.31%。

最后附上最新的且慢截图（2018年8月3日）

市场有风险，投资需谨慎。本记录不代表任何推荐之用，仅作为自己的长期投资验证。投资者应保持独立思考。